SK㈜는 KKR이 운용하는 펀드와 신재생에너지 통합법인 지분 투자 계약을 맺고 연내 국내 최대 신재생에너지 기업을 출범시키겠다고 1일 밝혔다. 여러 계열사에 분산된 신재생에너지 사업을 재편하고 전략적 투자 자본을 결합해 급증하는 에너지 수요에 대응할 수 있는 사업 구조를 구축하겠다는 전략이다. 양사는 본격적인 사업 확장을 통해 2031년까지 전력 용량을 10GW로 대폭 늘린다.
현재 SK이노베이션, SK에코플랜트, SK디스커버리 3사는 사업 및 지분 양수도를 통해 각사의 신재생에너지 사업 자산을 KKR에 매각하는 절차를 진행 중이다. 이를 바탕으로 올해 말 통합법인 ‘홀드코(HoldCo, 가칭)’가 공식 출범할 예정이다.
통합법인의 지분은 KKR이 51%, SK㈜가 49%를 보유한다. 초기 경영권은 KKR이 갖지만 SK㈜는 지분투자 방식으로 참여한 뒤 추후 협상을 통한 경영권 확보 가능성도 열어뒀다. 이번 계약은 전략적 투자 자본과 협력해 투자 재원을 선제적으로 마련하면서도, 향후 사업 경쟁력까지 확보할 수 있는 구조다.
신규 통합법인은 태양광, 해상·육상풍력, 연료전지, ESS(에너지저장장치) 등 수소를 제외한 신재생에너지 발전 전 분야를 포괄하는 포트폴리오를 갖추게 된다. 계열사별로 중복 투자되거나 분산 운영되던 자산을 일원화함으로써 개발부터 건설, 운영, 유지보수에 이르는 모든 밸류체인을 통합 운영한다.
통합법인이 현재 운영 중인 전력 용량은 약 1.7GW이인데, 이를 향후 2031년까지 10GW까지 대폭 확대할 계획이다. 10GW 용량은 100MW급 대형 데이터센터 100개를 동시에 중단 없이 가동할 수 있는 규모다. 이에 따라 AI 데이터센터, 글로벌 반도체 생산 라인 등에 대규모 청정 전력을 안정적으로 공급할 수 있는 핵심 전력원으로 성장할 것으로 전망된다.
이번 결정의 배경에는 신재생에너지 산업 특유의 대규모 자본 집약 구조가 있다. SK㈜는 용량 증설과 신규 발전원 개발 등을 위해 지속적인 대규모 투자가 필요할 것으로 추정하고 있다. 이런 상황에서 개별 계열사가 자체 차입이나 증자만으로 투자 재원을 조달할 경우 재무 부담이 커질 수밖에 없는 만큼, 전략적 투자 자본과의 공동 투자 방식이 보다 현실적이고 효율적인 대안이라는 판단이 작용했다.
공동 투자에 나선 KKR은 신재생에너지 분야에서 세계 최고 수준의 역량과 자본력을 갖춘 투자사다. 총 1000억 달러(약 150조원) 이상의 인프라 자산을 운용 중이며, 2011년 이후 신재생에너지 인프라 분야에 약 310억 달러(약 47조7000억원) 이상을 투자해 왔다.
SK㈜는 이번 협력을 통해 성장성과 재무건전성을 함께 확보할 수 있을 것으로 보고 있다. 대규모 자금을 적시에 유치해 성장 기회를 선점하는 동시에, 그룹 전반의 재무 부담과 순차입금 증가 우려를 낮출 수 있기 때문이다. 단순한 자산 통합을 넘어 포트폴리오 리밸런싱과 자본 효율화가 결합된 구조라는 점에서 전략적 의미가 크다.
SK㈜ 관계자는 “이번 신재생에너지 사업 통합은 사업의 지속성과 경쟁력을 높이기 위한 선제적 포트폴리오 리밸런싱의 일환”이라며 “KKR의 자본력과 SK의 실행력을 결합해 급증하는 청정에너지 수요에 대응하고 장기적으로 지속가능한 성장 모델을 구축해 나갈 것”이라고 밝혔다.
한편, SK㈜는 이번 리밸런싱을 계기로 신재생에너지 사업의 성장 기반을 강화하는 한편, 자본 효율성과 사업 경쟁력을 높이는 방향으로 포트폴리오 재편을 지속해 나갈 계획이다.
오현승 기자 hsoh@segye.com
